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机械行业公司将走向分化.【新闻】

发布时间:2022年08月04日    点击:[0]人次

机械行业公司将走向分化

机械行业公司将走向分化 机械上未来的判断是认为转型趋势已成,这个行业的公司会走向分化,二是在一个行业内会走向分化比较严重。昨日,在海南三亚举行2012年度投资策略报告会,主题为混沌增长、曲折回升。中国银河证券研究部机械行业首席分析师邱世梁在作银河证券机械军工汽车行业投资策略报告时表示,机械上未来的判断是认为转型趋势已成,这个行业的公司会走向分化,二是在一个行业内会走向分化比较严重。

中国银河证券研究部机械行业首席分析师邱世梁发表了关于机械、军工和汽车行业的观点,在机械上,未来的判断是认为转型趋势已成,这个行业的公司会走向分化。很多公司走向分化是子行业走向分化,二是在一个行业内会走向分化比较严重。

把整个的行业分成两类,中长期景气向上的,这些行业主要看这些行业的壁垒,还有看这个行业成长的时间和空间、周期,主要关心他的成长潜力和周期。对于成长行业关注它的竞争格局是不是改善,在增速往下走的时候还是关注一些核心公司的核心竞争优势,为自下而上关注护城河,关注估值上的优势。

邱世梁认为工程机械行业从中周期来看,按年来看,景气度是往下走的,它的机会按季度环比的改善,是有反弹的机会。讲到工程机械,对未来看得相对谨慎一点,观察上一轮熊市的时候发现,中集和振华重工是贸易和出口的高景气导致中集和振华重工是熊市中超额收益很高,上一轮哪几类的超额收益比较大?总结了一下工程机械和航天军工超额收益非常明显,这是大盘见底以来有正收益的公司,而且超额收益的公司,总结就是工程机械、航天军工。

过去这段时间的背景还是基建和地产的高增长导致在熊市的过程中他超额收益率很大,甚至50%-60%的正收益。航空航天、智能装备和冷链的设备是具有潜力的。

讲到工程机械,大概的逻辑分为四万亿在退出,铁路的投资,从723事件,中国铁路投资事件的拐点,也认为是基建投资拐点的数据。在4万亿之前,下滑得比较快,4万亿迅速的把公路投资的数据拉起来了。随着四万亿逐渐退出公路投资又下滑了,也就是说基建投资主要是投资拐点的出现。

按房地产的说法是,亿分五年来实现的话,如果年化也不会超过15,作为一个模型,这个行业要正增长,房地产开工面积不能低于13%,基建投资增速也是这样的水平。房地产保持正增长,如果不能超过15以上,这个行业增速会明显的下来,未来对工程机械行业的增速判断会偏淡一点,增速上会下来。

从2007年到现在有正收益的有一些公司,负收益的就是上一轮熊市中大幅度跑赢的,就是年的那波熊市,包括振华,他的超额收益率是负20%,也就是说从2006年过点跌下来有70%以上的跌幅,这就是一个经济阶段对应的投资机会。在一些企业能够实现一些下游的拓展,就是多元化,为保证他的增速快于行业,因此有些公司会有机会,尤其是行业龙头企业借助于上市以后,如果市场份额又是龙头可以通过收购整合带来一些机会。

邱世梁表示重点发展的行业看好的就是高端装备制造业、新兴产业就是航空航天、智能装备。神华的黄总也讲到煤化工的设备我们也是很看好的,认为未来的增长潜力会很高。另外是天然气装备,这些都是认为在三到五年,景气周期向上走的。

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